能耗双控的味道对不对？冯明远、赵诣、崔宸龙重仓股惨遭市场抛弃

原标题:能耗双控的味道对吗？冯明远、赵毅、崔的尴尬股票被市场抛弃。

上周末各大机构争相分析中央经济工作会议内容，毕竟是着眼明年经济变化的观测点。最重要的一点是能量轨迹的信号。会议表示，“要正确认识和把握二氧化碳峰值排放的碳中和”，“立足煤炭基本国情，做好煤炭清洁高效利用，增加新能源消费能力，推动煤炭与新能源优化组合”。

【/s2/】重点是政策整改，中信建投朱越认为:【/s2/】一方面，纠正以运动为主的碳减排，要继续推广新能源，不能过快抛弃旧体制(煤电体制)，先降后保用电稳定。另一方面，在能耗双控的改进版中，不产生碳排放的能耗不纳入能耗指标(即绿色用电不纳入能耗指标，当然有质量及格线)，而“原材料能耗”不纳入能耗指标——一次能源作为燃料和原材料具有不同的功能。

比如某化工厂用煤100吨，其中80万用作生产烯烃的原料，20万用于燃烧发电，其中只有20万计入能耗指标，与新能源关系不大。

然而，在今天的开幕式上，整体新能源增长轨迹出现了分化。简单来说，受价格上涨带动的个股大跌，而更引人注目的是新能源赛道的几只牛股:普泰来、中科电气跌幅均超过6%。

这两只股票也是多家机构的重要股票。三季报显示，两家公司均有多家机构持仓，包括前海开源公用事业、景顺长城、中欧以及去年公募受益冠军中航汇理新能源，其中两家均由冯明远旗下的信达澳银新能源产业基金持有。

1。中断来自能源消耗的双重控制？

上述三家公司中，新筑邦为电解液龙头，普泰来、中科电气为负极龙头。这次经济会议是关于能源领域关键能源消耗的双重控制。从市场的角度来看，今年新能源涨价的主题在今天面临着不同的压力，比如电解液:天赐材料、新筑邦等。最大的压力是市场担心未来新能源原料的能耗释放后，负石墨化不会限制生产。

数据显示，石墨化具有高能耗的特性，因为人造石墨生产的关键过程主要是利用热活化实现热力学不稳定的碳原子从无序的层状结构向石墨晶体结构有序转变，需要高温热处理(HTT)为原子重排和结构转变提供能量，消耗大量能量，属于高能耗环节。

从2020年头部负极厂商的成本结构来看，石墨化成本约占人造石墨成本的50%，是降低负极材料成本的重要抓手。原来，从工业范畴来看，石墨化所属的非金属矿物制品行业属于高能耗比、高能耗强度的行业。在能耗双控的导向下，将受到重点管控，新增产能有限。

但在需求端，动力电池、储能和消费的需求快速增长，导致负极和石墨化的高增长。民生证券预计未来五年国内负极和石墨化需求年复合增长率将达到45%。

【/s2/】随后，根据本周末发布的经济大会消息，一旦负极石墨化不限制生产，目前的逻辑，产能受限导致的供需缺口涨价，将不复存在，各大厂商将视未来新能源需求扩大生产，甚至与技术竞争降低成本。

2。信达澳大利亚银行在第三季度进行了大规模收购

中科电气流通股股东名单:

普泰来十大流通股股东名单:

这种风格的基金经理能赚到482.23%的收益，说明他们有很好的投研能力。但是，基金规模始终是每个基金经理都要面对的问题，尤其是像冯明远这样易手广撒网的基金经理。【/s2/】他曾在采访中表示:当基金规模不足十亿元时，他很容易获得超额收益，因为此时他的选股能力足以弥补很多行业的拖累，他也有能力通过选股控制组合业绩的大幅回撤。

但当基金规模过大时，新兴行业标的市值无法容纳基金规模。此时需要冒险扩大能力圈，控制回撤的能力也会减弱。

摘要:

今天这两只股票的下跌，总的来说犯了三个高错:高繁荣轨道中高预期背后的高估值，有麻烦的时候就会有资金跑路。对于像今年成名的冯明远这样的基金经理来说，在面临自身规模快速增长的同时，如何合理分配明年预期较差的区域，是一个难题。回搜狐多看看。

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